La mayoría de los negociadores de fusiones y adquisiciones están dispuestos a pagar una prima por objetivos con una elevada madurez ESG, y más de la mitad afirman haberse encontrado con obstáculos relacionados con dichos factores, según una nueva encuesta publicada por la firma global de servicios profesionales KPMG.
Para el informe, Global ESG Due Diligence+ Study 2024, KPMG encuestó a más de 600 responsables de fusiones y adquisiciones en 35 regiones de Europa, Medio Oriente y África, Asia-Pacífico y América.
La encuesta reveló que los factores ESG están desempeñando un papel cada vez más importante en la negociación de fusiones y adquisiciones, con 71% de los encuestados que afirmaron que las consideraciones ESG han aumentado en importancia en las transacciones en los últimos 12 a 18 meses, en comparación con solo 2% que informó de una disminución, y el 82% diciendo que las consideraciones ESG están en su agenda de fusiones y adquisiciones, frente al 74% en una encuesta centrada en EE.UU. el año pasado.
Según KPMG, los resultados de la creciente importancia de las cuestiones ESG van en contra de las expectativas iniciales impulsadas por una menor actividad de fusiones y adquisiciones, con un volumen de operaciones en 2023 en su nivel más bajo en 10 años, y una reacción política contraria a las cuestiones ESG en algunas zonas geográficas, sobre todo en EE.UU.
De forma contradictoria, los encuestados de América fueron los más propensos a afirmar que las cuestiones ESG han adquirido mayor importancia en las transacciones, con 76%, frente a solo el 70% de sus homólogos de otras regiones.
«Cada vez está más claro que considerar los (factores) ESG en las transacciones significa principalmente comprender las implicaciones comerciales que podrían tener un impacto significativo en el valor del acuerdo», indicó Florian Bornhauser, coautor del informe y director de KPMG Suiza.
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Los resultados en detalle
Según la encuesta, el aumento de la importancia de los aspectos ESG parece reflejarse en los resultados y las valoraciones de las transacciones, ya que más de la mitad de los responsables de las operaciones afirman haber encontrado «obstáculos» en el proceso de diligencia debida, y más de un tercio afirma que los hallazgos ESG han tenido consecuencias como una reducción del precio de compra, mientras que casi el 60% afirma que estaría dispuesto a pagar una prima por un objetivo que demuestre un alto nivel de madurez ESG en consonancia con sus prioridades.
Los inversores que describen su enfoque de diligencia debida ESG como más maduro se mostraron más dispuestos a pagar valoraciones más altas por un mejor rendimiento, con 24% que dijo que estaría dispuesto a pagar una prima superior al 6%, en comparación con solo el 10% de sus homólogos de «baja madurez».
Del mismo modo, la mayoría de los negociadores prevén una frecuencia cada vez mayor de diligencia debida ESG, con un 57% que afirma que espera realizar diligencia debida ESG en la mayoría de sus transacciones en los próximos dos años, en comparación con sólo el 44% que lo ha hecho en el pasado, mientras que sólo el 6% dice que no llevará a cabo diligencia debida ESG en el futuro, en comparación con el 19% que no lo ha hecho históricamente.
Al examinar los principales factores que impulsan la diligencia debida en materia de ESG, la encuesta reveló que los encuestados citaron con mayor frecuencia:
- 58%, el valor monetario de la identificación de riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad en el proceso de negociación;
- 44% afirma que la diligencia debida en materia de ESG se lleva a cabo para poder responder a los requisitos reglamentarios;
- 36% indica que es un requisito de la política empresarial.
La encuesta también evaluó los impulsores detrás de la creciente priorización de la diligencia debida ESG, con el 75% de los encuestados informando que la diligencia debida se ha vuelto más importante debido a los cambiantes requisitos no regulatorios de las partes interesadas, y el 64% diciendo que se volvió más importante en el proceso de negociación después de una inversión o actualización de la estrategia ESG.
